Artikel-Seite, fraktionierte d & c Verfahren.

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  • Richard A. Werner
  • Zentrum für Banken, Finanzen und nachhaltige Entwicklung, University of Southampton, Großbritannien

Abstrakt

Schlüsselwörter

  • Bankkredit
  • Kreditschöpfung
  • Kredit- und Versicherungsgewerbe
  • Fractional reserve banking
  • Geldschöpfung

JEL-Klassifizierung

«Die Wahl eines Wertmaßstab, eines Währungssystems, Währungs- und Kreditrecht — alle sind in den Händen der Gesellschaft und natürlichen Bedingungen … sind relativ unwichtig. Hier also die Entscheidungsträger in der Gesellschaft haben die Möglichkeit, direkt zu demonstrieren und ihre wirtschaftliche Weisheit testen — oder Torheit. Die Geschichte zeigt, dass diese oft durchgesetzt. «1

1. Einleitung

In diesem Beitrag wird die Frage ihrer potenziellen Fähigkeit, Geld zu schaffen wird untersucht, die ein Kandidat für ein zentrales Unterscheidungsmerkmal ist. Eine Überprüfung der Literatur werden drei verschiedene, sich gegenseitig ausschließende Ansichten über die Angelegenheit, die jeweils walt für etwa ein Drittel des zwanzigsten Jahrhunderts. Die vorliegende herkömmliche Ansicht ist, dass die Banken nur Finanzinstitute, die Ressourcen und sammeln wieder ordnen sie, genau wie andere Nichtbanken-Finanzinstitute, und ohne besondere Kräfte. Alle Unterschiede zwischen Banken und Nichtbanken-Finanzinstitute werden als aufgrund Regulierung gesehen und effektiv so gering, dass sie nicht unwesentlich sind für die Modellierung oder für die politischen Entscheidungsträger. So wird angenommen, dass zulässig, die Wirtschaft zu modellieren, ohne Banken direkt mit. Diese Ansicht wird aufgerufen werden, die Finanzvermittlung Theorie der Banken. Es hat sich seit etwa Ende der 1960er Jahre die vorherrschende Meinung gewesen.

Zwischen etwa den 1930er und Ende der 1960er Jahre war die vorherrschende Meinung, dass das Bankensystem ist «einzigartig», da die Banken im Gegensatz zu anderen Finanzintermediären können gemeinsam Geld schaffen, auf der Grundlage der Mindestreserve oder «Geldschöpfungsmultiplikator» Modell des Bankgeschäfts. Trotz ihrer kollektiven Macht ist jedoch jede einzelne Bank ist in dieser Ansicht nur ein Finanzintermediär betrachtet, das Sammeln von Einlagen und Kreditvergabe diese aus, ohne die Fähigkeit, Geld zu schaffen. Diese Ansicht wird aufgerufen werden, die fractional reserve Theorie der Banken .

Es gibt eine dritte Theorie über die Funktionsweise des Bankensektors, mit einem Aufstieg in den ersten beiden Jahrzehnten des 20. Jahrhunderts. im Gegensatz zu den Finanzvermittlung Theorie und im Einklang mit der fractional reserve Theorie es behauptet, dass das Bankensystem neues Geld schafft. Jedoch geht es weiter als letztere und unterscheidet sich von ihm in einer Reihe von Punkten. Es wird argumentiert, dass jede einzelne Bank nicht ein Finanzintermediär ist, die auf Einlagen geht, oder Reserven bei der Zentralbank in ihrer Kreditvergabe, sondern schafft die gesamte Kreditsumme aus dem Nichts. Diese Ansicht wird aufgerufen werden, die Kreditschöpfung Theorie der Banken .

Die drei Theorien basieren auf einer anderen Beschreibung, wie Geld und Bank Arbeit und sie unterscheiden sich in ihren Auswirkungen auf die Politik. Erstaunlicherweise über die Kontroverse welche Theorie richtig ist nie geklärt. Als Ergebnis Verwirrung herrscht: Heute haben wir Zentralbanken finden — manchmal die gleichen Zentralbank — Unterstützung verschiedener Theorien; im Fall der Bank of England, sind Zentralbank Mitarbeiter auf Rekord jeweils eine der drei sich gegenseitig ausschließende Theorien zur gleichen Zeit unterstützen, wie weiter unten zu sehen.

Es ist daher von Bedeutung für Forschung und Politik, welche der drei Theorien zu bestimmen, ist eine genaue Beschreibung der Wirklichkeit. Empirische Daten können die relativen Vorteile der Theorien zu testen. Überraschenderweise wurde keine solche Test so weit durchgeführt worden ist. Dies ist der Beitrag des vorliegenden Papiers.

2 Die Literatur über, ob die Banken Geld anlegen

Kreditschöpfung Theorie ). 9

2.1 Die Kreditschöpfung Theorie der Banken

In seinem Theorie der Kredit Macleod (1891) formulierte es so:

«Eine Bank ist daher nicht ein Büro für» borgen «und» Kreditvergabe «Geld, aber es ist eine Manufaktur der Credit.»

Entsprechend der Kreditschöpfung Theorie dann, einen Kredit in Form von Banken schaffen, was Banker «Einlagen» nennen, und dieser Kredit ist Geld. Aber wie viel Kredit kann sie schaffen? Wicksell (1907) beschrieben eine kreditbasierte Wirtschaft in der Economic Journal. argumentiert, dass

Withers (1909). 1916 bis 1921 der Herausgeber der Ökonom. sah auch einige Beschränkungen auf die Menge an Geld Banken könnten aus dem Nichts schaffen:

«… Der größere Teil der Einlagen der Banken wird somit zu bestehen gesehen, nicht von Bargeld in bezahlt, aber von Krediten geliehen. Für jedes Darlehen eine Einzahlung …. «

«Wenn Notes die Währung des Handels eine Bank waren, die einen Fortschritt gemacht oder verbilligte eine Rechnung gab seinen Kunden seine eigenen Notizen, wie die Erlöse aus dem Betrieb, und schuf eine Haftung für sich. Nun macht eine Bank einen Vorschuss oder Rabatte eine Rechnung und macht eine Haftung für sich in der entsprechenden Kredit in seine Bücher. «

«… Es kommt darauf hinaus, dass, wenn eine Bank einen Fortschritt macht oder eine Sicherheit kauft, es einige man das Recht gibt, einen Scheck auf sie zu ziehen, die Check-in entweder sie bezahlt werden oder zu anderen Banken, so dass die Volumen der Einlagen-Banking als Ganzes wird erhöht und werden die liquiden Mittel der Banken als Ganzes unverändert sein. «

«Wenn einmal diese Tatsache erkannt wird, dass die Banken sind nach wie vor, unter anderem Hersteller von Währung, gerade so viel, wie sie in den Tagen waren, als sie Noten ausgestellt, wir sehen, wie wichtig eine Funktion der Banken Übung in der Welt der Wirtschaft, weil es jetzt, dass das Volumen der Währung allgemein zugegeben wird, hat auf die Preise eine direkte und wichtige Wirkung geschaffen. Dies ergibt sich aus dem, was die «Quantitätstheorie» des Geldes … genannt. «

Withers argumentiert, dass der souveräne Vorrecht die Währung der Nation herzustellen ist effektiv gewesen privatisiert und an die Geschäftsbanken gewährt:

«So etwas wie eine Bescheinigung über die zukünftige Produktion oder der Preisleistung auf der Basis von Versprechungen der Unternehmer tatsächlich existiert für den Kauf. Das ist der Dienst, der Bankier für den Unternehmer führt und zu erhalten, die der Unternehmer den Bankier nähert. … (Der Bankier) würde kein Vermittler, sondern Hersteller von Kredit. das heißt, er würde sich die Kaufkraft schaffen, die er an den Unternehmer verleiht …. Man könnte sagen, ohne eine große Sünde zu begehen, dass der Bankier Geld schafft. «14

«[C] redit ist im Wesentlichen die Schaffung Leistung zum Zwecke des Erwerbs von es dem Unternehmer zu übertragen, aber nicht einfach die Übertragung der bestehenden Kaufkraft. … Mit dem Kredit, sind Unternehmer Zugang zum sozialen Strom von Waren gegeben, bevor sie den normalen Anspruch darauf erworben haben. Und diese Funktion bildet den Grundstein der modernen Kreditstruktur. «

«Die fiktive Zertifizierung von Produkten, die, wie es war, die Kreditzahlungsmittel ursprünglich vertreten hat Wahrheit geworden.» 15

Diese Ansicht wurde auch gut über den Atlantik vertreten, wie die Schriften von Davenport (1913) oder Robert H. Howe (1915) zeigen. Hawtrey (1919). ein weiterer führender britischer Ökonom, wie Keynes, eine Treasury Hintergrund hatte und zog in der Wissenschaft, nahm eine klare Haltung zugunsten der Kreditschöpfung Theorie :

Abgesehen von Schumpeter, eine Reihe von anderen deutschsprachigen Autoren auch argumentiert, dass die Banken schaffen Geld und Kredit individuell durch den Prozess der Kreditvergabe. 16 sehr einflussreich sowohl in akademischen Diskurs und die öffentliche Diskussion war Dr. Albert L. Hahn (1920). Spross einer Bankiersdynastie Frankfurt (ähnlich wie Thornton, das ein Banker gewesen war) und seit 1919 Direktor des großen Effecten- und Wechsel-Bank, Frankfurt Familienunternehmen. Wie Macleod ein ausgebildeter Jurist, wurde er zum Honorarprofessor an der Goethe-Universität Frankfurt am Main im Jahr 1928. Offenbar nicht nur Kenntnis von den Arbeiten von Macleod, den er zitiert, sondern auch wahrscheinlich bewusst tatsächlichen Bankpraxis aus seinem Familienunternehmen, argumentiert Hahn, dass die Banken Sie tatsächlich Geld schaffen aus dem nichts ‘:

«Wir halten also — im Gegensatz zu der gesamten Literatur über Bank- und Kredit — dass das Hauptgeschäft von Banken ist nicht die Haftpflichtgeschäft, vor allem die Einlagengeschäft, aber das im Allgemeinen und in jedem Fall eines Asset Transaktion von einer Bank müssen vorher stattgefunden, um die Möglichkeit einer Haftpflichtgeschäft zu ermöglichen und sie zu veranlassen: die Haftpflichtgeschäft der Banken ist nichts anderes als ein Reflex der vorherigen Kreditverlängerung. Die entgegengesetzte Ansicht ist auf eine Art optische Täuschung basiert …. «18

Die frühe Keynes schien auch ein Anhänger dieser vorherrschende Meinung gewesen zu. In seinem Tract on Monetary Reform (Keynes, 1924), behauptet er, offenbar ohne das Bedürfnis, dies weiter zu etablieren, dass die Banken Kredit und Geld schaffen, zumindest in ihrer Gesamtheit:

Wir wissen aus Keynes ‘Beitrag zum Macmillan Committee (1931), die Keynes mit bedeutete dies, dass jede einzelne Bank in der Lage war, Kredit zu erstellen:

das Bankensystem als Ganzes betrifft, so wurde diese Bankkredite und Einlagen Schaffung gedacht Gesamtnachfrage zu beeinflussen und die Bildung der Preise, wie Schumpeter (1912) hatte argumentiert:

«… Wenn schließlich die Banken eine leichtere Kreditpolitik verfolgen und verleihen mehr frei für die Wirtschaft werden Kräfte in Bewegung steigende Gewinne und Löhne festgelegt und damit die Möglichkeit der zusätzlichen Ausgaben entsteht.» (S. 13).

In Bezug auf die Frage, ob die Kreditnachfrage oder Kreditversorgung wichtiger ist, argumentiert der Bericht, dass die Ursache der Bewegung der Kreditversorgung ist:

Während Geld damit als endogen Kredit zu sehen ist, wenn das, was ein «Darlehen Bank» genannt wird, verlängert wird, argumentiert der Ausschuss, dass Bankkredit als Darlehen Bewerber exogene so weit war betroffen sind:

«Es kann keinen Zweifel an der Kraft des Bankensystems … zu erhöhen oder das Volumen der Bankgeld zu verringern.» (S. 102).

2.2 Die Mindestreserve-Theorie

Ein früher Befürworter der fractional reserve Theorie war Alfred Marshall (1888). Er sagte zu einer Regierungskommission über die Rolle der Banken, wie folgt:

«Auf die Behauptung ausgesagt, dass eine Bank in der Lage wäre, Kredite zu machen, um das Ausmaß der mehrmals die Höhe der zusätzlichen Cash neu erworben und gehalten zu der Zeit wurden die Darlehen. während eine repräsentative Bank in einem System normalerweise tatsächlich in der Lage ist, eine Menge nur etwa gleich solche Bargeld. «(S. 72) zu verleihen. 21

Nach Phillips (1920). einzelne Banken keine Kredite oder Geld anlegen können, aber kollektiv das Bankensystem tut so, als eine neue Reserve «in kleine Fragmente gespalten wird, wird unter den Banken des Systems verteilt. Durch den Prozess der Dispersion kommt es die Grundlage eines Verteilerkreditexpansions bilden. «(S. 40). Jede Bank wird als in erster Linie ein Finanzintermediär: «… der Bankier … Griffe vor allem die Mittel der anderen» (S. 4-5.). Phillips argumentiert, dass da die Banken insbesondere Bargeld Ziel zu deponieren und Reservesätze zu deponieren (wie in der Geldmultiplikator zitiert), die sie aufrechterhalten möchten, jede Bank effektiv als Vermittler arbeitet, wie viel die Kreditvergabe, wie es in der Lage ist, in neue zu sammeln Kasse. Durch den Prozess der Verteilung und Wieder Iteration der Finanzvermittlung Funktion der einzelnen Banken, ohne die Macht Kredit zu erstellen, fügt der Geldmenge insgesamt zu einer Ausweitung auf. 22

Crick (1927) teilte diese Schlussfolgerung (mit einigen kleinen Einschränkungen). So argumentierte er:

«Der wichtige Punkt, der für einen Großteil der Kontroverse und die meisten der Missverständnis verantwortlich ist, ist, dass, während eine Bank einen Zusatz zu seiner liquiden Mittel erhält, kann nicht unverzüglich eine vollständige mehrere zusätzlich zu seinen eigenen Einlagen verpflichten, doch der kumulative Effekt der zusätzlichen Cash ist eine vollständige mehrere zusätzlich zu den Einlagen aller Banken als Ganzes. «(S. 196) zu erzeugen.

«Zusammengefasst, dann ist es klar, …, dass die Banken, so lange, wie sie stetige Verhältnisse von Bargeld Einlagen halten, sind lediglich passive Agenten der Bank of England Politik, so weit das Volumen des Geldes in Form von Kredit ist besorgt. … Die Banken … haben sehr wenig Spielraum für die Politik in der Frage der Expansion oder Kontraktion von Ablagerungen, obwohl sie in der Frage der Disposition von Ressourcen zwischen Krediten, Investitionen und andere Vermögenswerte. Aber das ist nicht zu sagen, dass die Banken nicht und nicht mehrere Ergänzungen oder Subtraktionen von Einlagen als Ganzes auf der Grundlage einer Ausweitung oder Kontraktion in der Bank Bargeld «bewirken kann (Seite 201).

Die Rolle der Banken blieb in den 1920er und 1930er Jahren umstritten, wie mehrere Schriftsteller kritisierte die Kreditschöpfung Theorie. Ansichten nicht nur abwich, wurden aber auch in einem Flussmittel, wie mehrere Experten offensichtlich ihre Position schrittweise verschoben — insgesamt eine zunehmende Zahl weg von der Kreditschöpfung Theorie und in Richtung der fractional reserve Theorie .

«Die breite Öffentlichkeit wirtschaftlichen Geist ist in einem fairen Zustand muddlement im gegenwärtigen Augenblick auf der scheinbar einfachen Frage:» Können die Banken Kredit zu erstellen, und wenn ja, wie und wie viel «und zwischen den Lehren von Dr. Leaf und Herr McKenna, Fa. Keynes, Hawtrey, Cassel und Cannan und Gregory haben die Menschen noch nicht gefunden ihren Weg. «

Keynes (1930) unterstützt auch eine Schlüsselkomponente der fractional reserve Theorie. nämlich, dass die Banken sammeln Einlagen und Ort Teile von ihnen mit der Zentralbank, oder alternativ können Mittel aus ihren Reserven bei der Zentralbank, um diese an den Nichtbankensektor der Wirtschaft zu verleihen entziehen:

«Wenn eine Bank, ein Gleichgewicht bei der Bank of England über seine üblichen Anforderungen hat, kann es ein zusätzliches Darlehen an die Handels- und Produktions Welt zu machen, und diese zusätzliche Darlehen schafft eine zusätzliche Kaution (zur Kredit des Kreditnehmers oder der Kredit derer, denen er wählen kann es zu übertragen) auf der anderen Seite der Bilanz dieser oder einer anderen Bank. «

… Dies scheint nicht zu einem neuen zu führen, aber auf eine sehr alte Theorie der Funktion der Banken: (.. S. 166 ff) die Funktion eines bloßen Vermittler ….

Phillips ‘Einfluss hat in der Tat erheblich. Auch im Jahr 1995 Goodfriend behaupteten weiter,

«… Zeigte Phillips, dass die Summe der Loan-und Einlagen Schaffung Serie über alle einzelnen Banken die mehreren Erweiterungs Formeln für das System als Ganzes ergibt. Phillips ‘definitive Ausstellung etabliert im Wesentlichen die Theorie ein für allemal in der Form, in ökonomischen Lehrbuch heute gefunden. «

wie diese Aussagen wurde in den 1950er und 1960er Jahren die Mainstream-Ansicht. 25 Der Blick auf die fractional reserve Theorie in der Zeit kam auch Lehrbuch Beschreibungen der Funktionsweise der Geld- und Bankensystem zu dominieren. Es gibt keine Nachkriegslehrbuch repräsentativer und einflussreich als die von Samuelson (1948). Die ursprüngliche erste Ausgabe ist klar in der Beschreibung der fractional reserve Theorie. Unter der Überschrift «Kann Geld schaffen Banken wirklich?», Samuelson entlässt erste «falsche Erklärungen noch in weite Verbreitung» (S. 324).:

Samuelson argumentiert damit, dass eine Bank, die Mittel zu sammeln, muss zuerst, bevor sie Bankkredite erstrecken kann. Dies ist nicht im Einklang mit der Kreditschöpfung Theorie. Allerdings argumentiert Samuelson, dass im Aggregat, das Bankensystem schafft Geld. Er zeigt seine Auseinandersetzung mit dem Beispiel einer «kleinen Bank, die eine 20% Reserveanforderung gerichtet ist, und unter Berücksichtigung der Konten der Bank (B / S). Falls diese Bank eine neue Kaution von $ 1000 erhält: «Was kann die Bank jetzt tun?», Fragt Samuelson (p. 325).

«Die Antwort ist eindeutig» Nein «. Warum nicht? Die Bilanzsumme gleich Summe der Verbindlichkeiten. Die liquiden Mittel erfüllen die gesetzlichen Anforderungen von 20 Prozent der gesamten Einlagen zu sein. Wahr genug. Aber wie zahlt die Bank für die Investitionen oder verdienen Vermögenswerte, die es kauft? Wie alle anderen schreibt sie einen Check-out — an den Mann, der die Bindung oder Zeichen der Schuldschein verkauft. … Der Kreditnehmer verbringt das Geld auf Arbeit, auf Materialien, oder vielleicht auf einem Automobil. Das Geld wird sehr bald haben daher aus der Bank zu zahlen. … Eine Bank kann seinen Kuchen nicht essen und haben es auch. Tabelle 4b gibt daher ein völlig falsches Bild von dem, was eine einzelne Bank kann tun «(p. 325 ff.).

Stattdessen erklärt Samuelson, da das ganze Geld, die Bank verlassen wird ausgeliehen, eine einzelne Bank nicht Kredit aus dem Nichts zu schaffen:

«Soweit diese erste Bank betrifft, so sind wir durch. Die gesetzlichen Reserven sind gerade genug, um seine Einlagen zu entsprechen. Es gibt nichts, kann es tun, bis die Öffentlichkeit in etwas mehr Geld auf Kaution zu bringen entscheidet. «(S. 326).

Auf der anderen Seite, betont Samuelson, dass

«Das Bankensystem als Ganzes kann tun, was jeder kleine Bank kann nicht!.» (S. 324),

nämlich Geld schaffen. Dies erklärt Samuelson über den iterativen Prozess von einer Bank Darlehen (basierend auf früheren Einlagen) einer anderen Bank Einlagen werden, und so weiter. Er zeigt «diese Kette der Hinterlegung Schöpfung» in einer Tabelle, in das Bankensystem von $ 5000 (aus dem $ 1000), aufgrund der Reserveanforderung von 20% zu den Gesamteinlagen in Höhe impliziert eine «Geldschöpfungsmultiplikator ‘5 Mal (vorausgesetzt, kein Cash «Leckage»).

«Jede kleine Bank ist in ihrer Fähigkeit beschränkt, seine Kredite und Investitionen zu erweitern. Es kann nicht verleihen oder mehr investieren, als es von Einlegern. «(S. 496) erhalten hat.

Feige. 1. Die Reserve Theorie fraktionierte wie in vielen Lehrbüchern dargestellt.

In diesem Schema bewegen Mittel zwischen der Öffentlichkeit, den Banken und der Zentralbank ohne Barrieren. Jede Bank ist ein Finanzintermediär, aber in ihrer Gesamtheit aufgrund fractional reserve banking, Geld erzeugt (multipliziert) in das Bankensystem. Insbesondere kann jede Bank nur einen Kredit gewähren, wenn sie zuvor neue Reserven erhalten hat, von denen ein Bruchteil wird immer bei der Zentralbank hinterlegt. Es wird dann nur in der Lage sein, so viel wie dieser überschüssigen Reserven zu verleihen, wie es in den großen Lehrbücher deutlich gemacht wird. In den Worten von Stiglitz (1997):

«Es sollte klar sein, dass, wenn es viele Banken, keine einzelne Bank mehrere Einlagen anlegen. Einzelne Banken bewusst sein, vielleicht nicht einmal von der Rolle, die sie in den Prozess der Multiple-Einzahlung Schaffung spielen. Alles, was sie sehen, ist, dass ihre Einlagen erhöht haben und damit sie in der Lage, mehr Kredite. «(S. 737) zu machen.

In einem anderen Buch über Geld und Bank:

Die Hinterlegung eines Schecks von einer anderen Bank ist jedoch nicht erhöhen, um die «Gesamtmengen von Einlagen und Geld»:

«Zusammenfassend alle modernen Banken fungieren als Vermittler zwischen Kreditnehmer und Kreditgeber, aber sie können so in einer Vielzahl von verschiedenen Möglichkeiten, von der traditionellen Funktion tun Einlagen der Einnahme und einen Prozentsatz dieser Einlagen Kredite, auf Honorarbasis Finanzdienstleistungen» ( p. 18).

«Für die Bank, die Pools, diese überschüssigen Mittel gibt eine Chance für Gewinn durch fractional reserve Kreditvergabe ist, das heißt, Geld zu einem Zinssatz Kredite aus, die höher ist als das, was die Bank zahlt für die Einlage, nachdem man für die Gefährlichkeit von das Darlehen und die Kosten der Vermittlung. «(S. 20).

Während fractional reserve Theorie ist es gelungen, viele Anhänger anzuziehen, ist es eine wichtige und einflussreiche Theorie bis heute machen, ist es für seine Klarheit nicht bekannt:

«Das Problem der Art und Weise, in der das Bankensystem, das Gesamtvolumen des zirkulierenden Mediums erhöht, während zur gleichen Zeit die Kreditleistung der einzelnen Banken stark eingeschränkt, hat sich für Autoren, die über Banktheorie eine der rätselhaftesten zu sein . «

2.3 Die Finanzvermittlung Theorie

Die Keynes der Abhandlung scheint zu sagen, dass die beiden Funktionen der Banken sind die Utility-Banking-Funktion des Absetzens Trades entweder als Finanzintermediär erfüllen, oder als Finanzintermediär sammeln Einlagen zu handeln und die meisten von ihnen aus die Kreditvergabe. Es scheint keine Geldschöpfung an alle Beteiligten, schon gar nicht auf die einzelnen Bankebene. Keynes ‘einflussreichsten Werk, Allgemeine Theorie (Keynes, 1936) schnell verfinstert seinen früheren Treatise on Money hinsichtlich ihres Einflusses auf die öffentliche Debatte. In dem Allgemeine Theorie. Keynes hat Legen Sie keine Betonung auf die Banken, die er jetzt Finanzintermediären argumentiert waren, die erforderlich Einlagen zu erwerben, bevor sie verleihen könnte:

Schumpeter (1954) kommentierte diese Verschiebung in Keynes ‘Ansicht:

Die «Einlagen Schaffung Bankkredit und seine Rolle bei der Finanzierung von Investitionen also ohne vorherige Einsparung aus den Summen geliehen haben praktisch in der analytischen Schema der Allgemeinen Theorie verschwunden, wo es wieder die rettende Öffentlichkeit ist, die die Szene hält. Orthodoxe Keynesianismus hat in der Tat auf die alte Ansicht zurückgekehrt …. Ob dieser Fortschritt oder Rückschritt Zaubern muss jeder Ökonom entscheiden für sich selbst. «(S. 1115, Hervorhebung im Original).

Die frühe Nachkriegszeit sah noch nie da gewesenen Einfluss von Keynes ‘General Theory, und eine keynesianische Schule des Denkens, die Keynes zu ignorieren verwaltet «früheren Schriften auf Bankkreditschöpfung, wurde in der akademischen Welt dominant. Da ein ehemaliger Haupt Befürworter sowohl der Kreditschöpfung und das fractional reserve Theorien der Bank hatte seine Haltung zu den neuen verschoben Finanzvermittlung Theorie. ist es nicht verwunderlich, dass andere folgen würden.

«Es gibt viele Ähnlichkeiten zwischen dem Währungssystem und nonmonetary Vermittler, und die Ähnlichkeiten sind wichtiger als die Unterschiede. Beide Arten von Finanzinstituten schaffen finanzielle Ansprüche; und beide können in mehreren Schaffung ihrer besonderen Verpflichtungen in Bezug auf einem Klasse von Vermögenswerten engagieren, die sie halten. «

Gurley und Shaw (1960, p. 202),

Die Banken und das Bankensystem, so sind wir, wie auch andere Finanzintermediäre gesagt, müssen zunächst Ablagerungen sammeln, und dann in der Lage, diese aus zu verleihen. In dieser Ansicht ist der verbleibende besondere Rolle der Banken aufgrund von veralteten Regelungen, die Banken anders zu behandeln. Deshalb, so argumentieren sie, sollte die Federal Reserve ihre Bankenaufsicht auf die wachsende Gruppe von Nicht-Bank-Finanzinstitute auszudehnen, um damit sie gleichmäßig an die Banken zu behandeln.

«Tobin (1963). darzulegen die «neue Ansicht» Commercial Banking, steht direkt mit Gurley und Shaw gegen die traditionelle Ansicht 1963 oben auf den Trümmern stehen. «

Wie Keynes, Alhadreff und andere vor ihm, Tobin bezog sich nur auf Bankkreditschöpfung in Anführungsstrichen, und verwendet rhetorische Mittel, die Idee lächerlich zu machen, dass die Banken, einzeln oder gemeinsam, Geld und Kredit schaffen könnte. Tobin (1963) argumentiert:

«Weder einzeln noch insgesamt für Geschäftsbanken besitzen eine Witwen cruse.» (S. 412).

«Die Unterscheidung zwischen Geschäftsbanken und anderen Finanzintermediären auch wurde scharf gezogen. Die Unterschiede sind von Grad, nicht von Art …. Insbesondere die die Unterschiede zu tun haben wenig existieren untrennbar mit der monetären Charakter der Bankverbindlichkeiten … Die Unterschiede sind vor allem im Zusammenhang mit den besonderen Reserveanforderungen und Zinsobergrenzen, denen Banken unterliegen tun. Jede andere Finanzindustrie unterliegen der gleichen Art von Vorschriften verhalten würde in der gleichen Weise. «(S. 418).

Die Banken scheinen nur anders als die anderen zu sein, weil Regler fälschlicherweise sie aus für eine besondere Regelung Single wählte. In Tobin ist der Ansicht, «Geschäftsbanken sind unterschiedlich, weil sie kontrolliert werden, und nicht umgekehrt» (Guttentag & Lindsay, 1968, p. 993). Tobin und Brainards (1963) Portfoliomodell machte keinen Unterschied zwischen Banken und Nichtbanken-Finanzintermediäre, in der Tat, die Rolle der Banken vollständig ignoriert und trug viel zu den modernen Mainstream-Sicht der Ökonomie Modelle ohne Banken. Branson (1968) weiter entwickelt Tobin Der neue Ansatz, der in den führenden Zeitschriften populär war.

Unerschrocken Tobin (1969) wieder heißt es in einem Artikel seiner Ansicht nach seine Portfolio-Balance-Ansatz für die Finanzmärkte aufgenommen, die argumentiert, dass die Finanzmärkte sind komplexe Netze von Vermögenswerten und die Preise, die Banken als eine von vielen Arten von Vermittlern zu verlassen, ohne besondere Rolle . 27 Dies war der erste Artikel in der ersten Ausgabe einer neuen Zeitschrift, die Journal of Money. Während der Name Offenheit gegenüber den verschiedenen Theorien der Bank vorschlagen kann, in der Praxis hat es nur Artikel veröffentlicht, die nicht unterstützen, hat die Kreditschöpfung Theorie und waren vor allem im Einklang mit der Finanzvermittlung Theorie. Dies gilt auch für die meisten anderen Zeitschriften klassifiziert als «führenden Zeitschriften» in der Wirtschaft (zum Beispiel die 4-bewerteten Zeitschriften aus dem UK Association of Business Schools Liste in der Wirtschaft verwendet wird). Von da an war die Portfolio-Balance-Ansatz, der alle Finanzinstitute als reine Portfoliomanager behandelt, schunkeln zu halten. Es half, die Finanzvermittlung Theorie werden die vorherrschende Credo unter Ökonomen in aller Welt.

Zitiert nur einige Beispiele, Klein (1971). Monti (1972) und andere Modell Banken als Finanzintermediäre, das Sammeln von Einlagen (später EU-Kommissar und der Premierminister von Italien zu werden) und die Kreditvergabe diese Mittel aus:

«Die Bank hat zwei primäre Finanzierungsquellen; das Eigenkapital ursprünglich in der Firma investiert … und Fonds durch die Ausgabe von verschiedenen Arten von Einlagen … «gesichert entlehnt.

«… Es wird gezeigt, wie die Bank die Preise bestimmt, es für verschiedene Arten von Einlagen bezahlen und wie diese Preise, in Verbindung mit den Einlagenversorgungsfunktionen der Bank konfrontiert, bestimmen den Umfang und die Zusammensetzung der Verbindlichkeiten aus Einlagen der Bank die Bank übernehmen wird . «

Diamant und Dybvig (1983) als bahnbrechenden Arbeiten auf Banken zitiert, und sie argumentieren, dass «Illiquidität der Vermögenswerte die Gründe sowohl für die Existenz von Banken und für ihre Anfälligkeit für Läufe bietet.» (S. 403). Aber in Wirklichkeit macht ihre Theorie keinen Unterschied zwischen Banken und Nichtbanken. Sie sind daher nicht in der Lage zu erklären, warum wir von Bank-Runs gehört haben, aber nicht von «Versicherung läuft» oder «Finanzgesellschaft läuft», obwohl letztere auch illiquide Vermögenswerte halten und Darlehen geben. Diamant und Dybvig nicht zu erkennen, was die Banken spezielle machen könnte, da sie davon ausgehen, dass sie nicht sind.

«Die Existenz der» traditionellen «Bank, die zwischen Kreditnehmer und Kreditgeber vermittelt, und die bietet einen Zahlungsdienst für seine Kunden, passt gut mit dem Coase Theorie.» (S. 21).

«Die Banken nutzen die Einleger Fonds Darlehen zu machen und andere Vermögenswerte zu kaufen ….» (S. 659).

Tatsächlich sind fast alle Autoren in diesem Nachschlagewerk für Banken als bloße Finanzvermittler beziehen, auch Goodhart (1989):

Allen und Santomero (2001). in ihrer Arbeit mit dem Titel «Was Finanzintermediären tun?» Zustand:

«In dieser Arbeit verwenden wir diese Beobachtungen als Ausgangspunkt für die Annahme, was es ist, dass die Finanzintermediäre tun. In der Mitte, natürlich, führen Finanzsysteme die Funktion der Umschichtung der Ressourcen der wirtschaftlichen Einheiten mit überschüssigen Mittel (Sparer) zu wirtschaftlichen Einheiten mit Finanzierungsbedarf (Kreditnehmer). «(S. 272).

Kashyap (2002) glaubt auch, dass die Banken sind reine Finanzvermittler, nicht wesentlich unterscheiden von anderen Nichtbanken-Finanzinstitute. 29

«Insgesamt ist unsere Synthese dieser stilisierten Fakten ist, dass die Banken im Geschäft sind Ablagerungen von zu nehmen und investieren diese Ablagerungen in festverzinslichen Anlagen, die bestimmte wohldefinierte Risiko- und Liquiditäts Attribute aber die entweder Kredite oder Wertpapiere sein.» (S. 7).

«Aber die Finanzinstitute, die Kontrahenten der Bank of Japan sind erhalten ihre Finanzierung in erster Linie von dem Geld, dass die Einleger mit ihnen hinterlegt haben. Dieses Geld können sie nicht für den Konsum und Investitionen weitergeben, weil sie es auf Zinsen zu leihen, um Geld zu verdienen. Mit anderen Worten, für dieses Geld die Wirtschaft, die diese Finanzinstitute zu unterstützen, müssen sie an Firmen und Privatpersonen verleihen. Diese Kreditnehmer müssen sie dann verwenden, um Vermögenswerte wie Maschinen oder Gehäuse oder Dienstleistungen «kaufen (p. 31).

«Die Einbeziehung Geld in Modellen der [wirtschaftlichen] Wachstum würde verschleiern nur die Analyse.» (S. 3).

2.4 Abschluss der Literatur

Seit den 1960er Jahren hat es die herkömmliche Ansicht nicht zu berücksichtigen Banken als einzigartig und in der Lage sein, Geld zu schaffen, sondern als bloße Finanzintermediäre wie andere Finanzinstitute, im Einklang mit der Finanzvermittlung Theorie der Banken. Die Banken haben also aus der Ökonomie Modelle fallen gelassen worden, und Finanzierungsmodelle vorgeschlagen haben, nicht, dass die Bank Aktion erhebliche makroökonomische Effekte hat. Die Fragen von wo das Geld kommt und wie die Geldmenge wird erstellt und zugewiesen blieb unadressierte.

Wie kann die Frage geklärt und die «muddlement ‘aufgeklärt? Ein Grund für diese «state of muddlement» ist wahrscheinlich die Methodik dominant im 20. Jahrhundert in Ökonomie zu sein, nämlich die hypothetisch-deduktive Methode. Ungeprüfte «Axiome» sind «gestellt» und unrealistische Annahmen hinzugefügt, ein theoretisches Modell zu bauen. Dies kann für alle drei Theorien durchgeführt werden, und wir würden keine sein klüger, über die von ihnen tatsächlich angewandt. Wie kann das Problem gelöst werden? Der einzige Weg, die Tatsachen festgestellt werden kann, ist die Welt der deduktiven theoretischen Modelle zu verlassen und empirische Realität als Schiedsrichter der Wahrheit betrachten, im Einklang mit der induktiven Methode. Mit anderen Worten, ist es auf empirische Beweise, die wir zur Lösung der Frage wenden müssen.

3 Der empirische Test

Der einfachste mögliche Testdesign ist eine Bank internen Buchführungs- während des Prozesses der Gewährung eines Bankkredits zu untersuchen. Wenn alle erforderlichen Verfahren Bankkredit vorgenommen wurden (ausgehend von «Know-Your-Customer» und Anti-Geldwäsche-Vorschriften zur Kreditanalyse, Risikobewertung zu den Verhandlungen über die Details des Darlehensvertrags) und Unterschriften werden auf der Bank ausgetauscht Darlehen, das Girokonto des Kreditnehmers wird mit dem Betrag des Darlehens gutgeschrieben. Die entscheidende Frage ist, ob als Voraussetzung für dieses Abrechnungsvorgang des Darlehens Kapital in ihr Bankkonto des Kreditnehmers Buchung die Bank zieht sich tatsächlich diesen Betrag von einem anderen Konto, in einer Reduktion von gleichem Wert in der Bilanz eines anderen Unternehmens resultierenden — entweder Herunterziehen Reserven (wie der fractional reserve Theorie hält) oder andere Mittel (wie die Finanzvermittlung Theorie unterhält). Sollte festgestellt werden, dass die Bank in der Lage ist, die Bonität des Kontos bei der Kreditsumme zu kreditieren, ohne Geld von einem anderen internen oder externen Konto abgehoben haben, oder ohne das Geld von einer anderen Quelle intern oder extern zu übertragen, würde dies darstellen Anscheinsbeweise dafür, die Bank war in der Lage, das Darlehen Haupt aus dem nichts zu schaffen. In diesem Fall würde die Kreditschöpfung Theorie unterstützt werden und die Theorie, dass die einzelne Bank fungiert als Vermittler, die ersten Einsparungen oder Fonds in Anspruch nehmen muss, bevor Kredit in der Lage zu verlängern (ob in Übereinstimmung mit der fractional reserve Theorie oder der Finanzvermittlung Theorie ), Würde abgelehnt werden.

3.1 Erwartete Ergebnisse

Bankkredit Accounting nach der Kreditschöpfung Theorie .

Tabelle 1. Kontoänderungen aufgrund von Bankdarlehen (Kreditschöpfung Theorie ).

Bankkredit Accounting nach der fractional reserve Theorie .

Das Unterscheidungsmerkmal dieser Theorie ist, dass jede einzelne Bank keine Kredite aus dem Nichts zu schaffen. Die Bank ist ein Finanzintermediär nicht zu unterscheiden von anderen Finanzintermediären wie Börsenmakler und Wertpapierfirmen. Allerdings sind die Banken unterschiedlich in einer Hinsicht zu sein, nämlich die Regulierung: Regulierer belastende Vorschriften über Reserven gelegt haben, die bei der Zentralbank gehalten werden müssen nur auf die Banken, nicht andere Finanzintermediäre. Eine Bank kann nur Geld leihen, wenn sie vorher den gleichen Betrag über Reserven von einer anderen Bank erhalten, eigene Reserveguthaben, deren wird zurückgegangen sind, oder von der Zentralbank (Tabelle 2).

Tabelle 2. Kontoänderungen aufgrund von Bankdarlehen (fractional reserve Theorie ).

Im Anschluss an die Ausstellung in Miller und VanHoose (1993, S.. 330-331). die Bilanzentwicklung im Falle eines Darlehens 200.000 € ist wie in Tabelle 2 dargestellt.

Es muss überprüft werden, wenn die empirische Überprüfung der Bankkredite durchgeführt wird, ob die Bank zunächst die genaue Menge der verfügbaren überschüssigen Reserven bestätigt, bevor sie in den Darlehensvertrag eintritt oder die Kreditmittel an den Kunden auszuzahlen, um das nicht zu überschreiten Zahl. Wenn die Bank gefunden wird nicht geprüft zu haben oder nicht gezogen zu haben, seine Reserveguthaben nach unten, dann stellt dies eine Ablehnung des fractional reserve Theorie .

Bankkredit Accounting nach der Finanzvermittlung Theorie .

Tabelle 3. Kontoänderungen aufgrund von Bankdarlehen (Flosse. Vermittlung der Theorie ).

Nach dieser Theorie, wird die Bankbilanz nicht als Ergebnis des Bankkredit verlängern: die Mittel für das Darlehen aus dem Reservekonto bei der Zentralbank der Bank gezeichnet werden.

3.2 Eine Live-empirischen Test

Das Design der empirischen Test nimmt die Form ein Forscher mit der Bank in einem Live-Darlehensvertrag eintritt, und die Bank ein Darlehen erstreckt, während die relevanten internen Rechnungslegung offenbart. Mehrere Banken in Großbritannien und Deutschland wurden angesprochen und in einer wissenschaftlichen Studie von Bankdarlehen Operationen zusammenzuarbeiten gefragt.

Die großen Banken sank zu kooperieren. Begründet wurde dies in der Regel zwei Ziele verfolgt: die erforderliche Offenlegung der internen Abrechnungsdaten und Verfahren würden ihre Vertraulichkeit oder IT-Sicherheitsregeln verletzen; zweitens waren die Transaktionen Volumina der Banken so groß, dass die geplante Test sehr schwierig sein würde, zu leiten, wenn vernünftig große Mengen an Geld zu leihen, die nicht mit der bankinternen Risikomanagement Regeln kollidieren würde. In diesem Fall würde jede einzelne Transaktion nicht einfach innerhalb der Bank IT-Systeme zu isolieren. Trotz verschiedener Gespräche mit einer Reihe von Banken, am Ende gingen die Banken auf der Grundlage der oben genannten Gründe und zusätzlich, dass die Kosten ihrer Systeme Betrieb und Controlling für eventuelle andere Transaktionen unerschwinglich wären.

Es wurde daher beschlossen, kleinere Banken zu nähern, von denen es in Deutschland viele sind (es gibt etwa 1700 lokalen, meist kleinen Banken in Deutschland). Jeder besitzt eine Vollbanklizenz und engagiert sich in Universal Banking, alle wichtigen Bankdienstleistungen anbieten, einschließlich Handel mit Aktien und Währungen, für die breite Öffentlichkeit. Eine lokale Bank mit einer Bilanzsumme von rund € von 3 Mrd. näherte, sowie eine Bank mit einer Bilanzsumme von rund 700 Millionen €. Beide sank auf dem gleichen Grundstück wie die größeren Banken, aber man schlug vor, dass eine viel kleinere Bank könnte in der Lage sein, den Vorteil, unter Hinweis darauf zu verpflichten, dass es im Laufe des Tages gebucht weniger Transaktionen sein, eine klarere Kennzeichnung der empirischen Testtransaktion ermöglicht. Zugleich würde die empirische Informationswert nicht mit Bankgröße zu verringern, da alle Banken in der EU identisch europäischen Bank Vorschriften entsprechen.

So eine Einführung in die Raiffeisenbank Wildenberg zum Beispiel befindet sich in einer kleinen Stadt im Bezirk Niederbayern gemacht wurde. Die Bank ist eine Genossenschaftsbank innerhalb der Raiffeisen und genossenschaftlichen Bankenverband der Banken, mit acht Vollzeit-Mitarbeiter. Die beiden gemeinsamen Direktoren, Herrn Michael Betzenbichler und Herr Marco Rebl sowohl auf die empirische Untersuchung vereinbart und auch alle verfügbaren internen Buchführung und die Dokumentation auf, ihre Verfahren zu teilen. Eine schriftliche Vereinbarung unterzeichnet wurde, die bestätigt, dass die geplanten Transaktionen würde Teil eines wissenschaftlichen empirischen Test, und die Forscher würden mit den Mitteln nicht flüchten, wenn sie auf sein persönliches Konto übertragen werden würde, und verpflichtet sich, unverzüglich das Darlehen nach Abschluss der Rückzahlung Test (Supplementary Material 1 in der Online-Anlage 3). Eine Beschränkung auf die Buchführung, die von den meisten Banken ist gemeinsam, dass sie die IT zu einer Spezialbank IT-Unternehmen sind Outsourcing, die ihre eigenen Regeln hält Daten über den Schutz und die Vertraulichkeit.

Die IT-Firma dient dazu, die Mehrheit der 1.100 Genossenschaftsbanken in Deutschland, die gleiche Software und interne Systeme und Bilanzierungsregeln verwenden, um sicherzustellen, dass der Test ist repräsentativ für mehr als 15% der Bankeinlagen in Deutschland.

Die Kreditbedingungen wurden vereinbart: der Forscher würde am Leitzins 200.000 Euro von der Bank leihen (der Zinssatz für den besten Kunden). Für den Fall, verzichtet die Bank die tatsächlichen Zinserträge, zur Unterstützung des wissenschaftlichen Forschungsprojekts.

Tabelle 4. Die neue Bankkonto des empirischen Forschers.

Bank: Raiffeisenbank Wildenberg zum Beispiel

Kunde: Richard Werner.

Der Kreditnehmer bestätigt, dass sein neues Girokonto bei der Bank nun eine Bilanz von 200.000 Euro hat gezeigt, dass für die Ausgaben (eine Erweiterung des Experiments zur Verfügung stand, gesondert ausgewiesen zu werden, verwendet, um die Balance am nächsten Tag für eine bestimmte Transaktion außerhalb des Bankinstituts , die Mittel auf ein anderes Konto des Forschers zu übertragen, bei einer anderen Bank unterhalten, und Transfer ordnungsgemäß abgeschlossen wurde, zeigen, dass die Mittel für die tatsächlichen Transaktionen verwendet werden könnte).

Wir bewegen uns jetzt auf die empirische Prüfung der drei Banken Theorien. Die entscheidende Frage ist: Wo hat die Raiffeisenbank Wildenberg zum Beispiel erhalten die Mittel aus, dass der Kreditnehmer (Forscher) mit wurde gutgeschrieben (und ordnungsgemäß verwendet und aus der Bank am nächsten Tag übertragen)? Wenn erkundigte sich die Forscher über die Reservebestände der Bank im Einklang mit der fractional reserve Theorie der Banken. Regisseur Marco Rebl erklärte, dass die Bank ihre Reserven mit der zentralen Organisation der Genossenschaftsbanken gehalten, die wiederum ein Konto bei der Zentralbank gehalten. Diese Reserven beliefen sich auf einen festen Betrag von 350.000 €, die während des Beobachtungszeitraums nicht ändern. In Bezug auf die Bankkreditverfahren, versucht der Forscher die Herkunft der Gelder zu überprüfen, die ausgeliehen werden etwa waren.

Zweitens fragte der Forscher die drei Mitarbeiter der Bank vorhanden, ob sie hatten, entweder vor oder nach dem Darlehensvertrag unterzeichnen und vor der Kreditnehmer Konto mit dem vollen Kreditbetrag Gutschrift fragte der anderen Beteiligten intern oder extern überprüft die verfügbare Geldguthaben der Bank, oder alle Buchungen oder Transfers aller Art, in Verbindung zu diesem Darlehensvertrag gemacht. Sie alle bestätigten, dass sie tätigten in keine solche Aktivität. Sie bestätigten, dass das Konto des Kreditnehmers wurde der Darlehensvertrag bei der Unterzeichnung sofort gutgeschrieben, ohne solche Schritte.

Drittens erhalten die Forscher die internen täglichen Kontoauszüge von der Bank. Diese werden nur einmal pro Tag produziert, nach Geschäftsschluss. Da die Bank klein ist, so hoffte man, dass es möglich sein würde, die Auswirkungen der 200.000 € Darlehen Transaktion zu identifizieren, und die Abrechnungsmuster auf eine der drei Bank Hypothesen entsprechend unterscheiden.

4 Treffer

Tabelle 6. Raiffeisenbank Wildenberg zum Beispiel täglich Konten Vermögen.

In Bezug auf eine Analyse der Aktivseite stellen wir fest, dass die Kategorie, in der wir unsere Darlehen zu finden, ist Punkt 4 Forderungen an Kunden — zum Glück der einzige an diesem Tag mit einer Laufzeit unter 4 Jahre und somit klar auf der Bankbilanz. Offenbar Kunden nahm auch 235,071.88 kurzfristige Kredite (höchstwahrscheinlich Überziehungen) in Höhe von € 35,071.88, die Herstellung von insgesamt neuen Kreditsaldo von € aus. Um die Analyse so einfach wie möglich zu halten, lassen Sie uns von hier gehen davon aus, dass unser Test Darlehen zu dieser Gesamtkredit Zahl betrug (€ 235,071.88). So ist die Bilanzposition von Interesse auf der Aktivseite ist ΔA4, der Anstieg der Forderungen (Forderungen an Kunden) in Höhe von € 235,071.88.

Wir möchten nun die Bilanz zu analysieren, um zu sehen, ob dieses neue Darlehen in Höhe von € 235,071.88 wurde bei der Bank von anderen Konten abgezogen, oder wie ich es sonst wurde finanziert. Wir gehen erste Aktivität auf der Aktivseite mit berücksichtigen. Bezeichnen Salden in Tausend unten, können wir die Bilanzveränderungen während der Beobachtungsperiode, innerhalb der Bilanzprobleme wie folgt zusammenfassen:

Numerisch, diese sind in Tausend Euro gerundet:

Dies lässt uns mit der Kreditschöpfung Theorie. Können wir die beobachtete Buchhaltung Aktivseite Informationen mit ihm in Einklang bringen? Und was lernen wir aus der Passivseite Informationen?

Die Transaktionen werden miteinander über die Rechnungslegungs Identitäten der Bilanz verknüpft (Gl. (1). (2) und (3)). Wir können daher die Frage stellen, was an der Bilanzsumme passiert wäre, wenn wir für den Moment, dass keine andere Transaktion stattgefunden hatte angenommen, abgesehen von dem Darlehen (235). Wir können die Veränderung in den einzelnen Aktivposten gesetzt (mit Ausnahme von ΔA4, unsere Darlehen) auf Null, wenn wir die gleiche Menge aus der Veränderung des Gesamtvermögens abzuziehen. Der neue Gesamtvermögensbilanz in diesem hypothetischen Szenario wäre:

5. Schlussfolgerung

Dieses Papier sollte zwei Funktionen zu dienen. Zunächst wurde die Geschichte des ökonomischen Denkens in Bezug auf die Frage der Funktion, wie die Banken untersucht. Es wurde festgestellt, dass eine langjährige Kontroverse besteht, dass empirisch nicht eingeschwungen ist. Zweitens wurden empirische Tests durchgeführt, die bestehenden und fort Kontroversen beizulegen und welche der drei Theorien des Bank erfahren mit den empirischen Beobachtungen in Einklang steht.

5.1 Drei Theorien, aber keine empirischen Test

In Bezug auf die erste Frage in diesem Papier identifizierten wir drei verschiedene Hypothesen, die Rolle der Banken bei, nämlich die Kreditschöpfung Theorie. das fractional reserve Theorie und das Finanzvermittlung Theorie. Es wurde festgestellt, dass die erste Theorie, bis über die Mitte bis Ende der 1920er Jahre vorherrschte, mit führenden Vertretern wie Macleod und Schumpeter. Dann wurde die zweite Theorie dominant, unter dem Einfluss solcher Ökonomen wie Keynes, Crick, Phillips und Samuelson, bis zu den frühen 1960er Jahren. Von den frühen 1960er Jahren, zunächst unter dem Einfluß von Keynes und Tobin und Journal of Money. das Finanzvermittlung Theorie wurde dominant.

5.2 Die empirische Evidenz: Kreditschöpfung Theorie unterstützt

Der zweite Beitrag dieser Arbeit wurde auf der ersten empirischen Studie zu berichten, die Prüfung der drei wichtigsten Hypothesen. Sie wurden in einer realen Welt Einstellung der Kreditaufnahme von einer Bank und der Prüfung der tatsächlichen internen Bankbuchhaltung in einer unkontrollierten realen Umgebung erfolgreich getestet.

5.3 Was ist das Besondere an Banken

5.4 Implikationen

5.4.1 Auswirkungen auf die ökonomische Theorie

5.4.2 Auswirkungen auf die Regierungspolitik

5.4.3 Auswirkungen auf die Bankenregulierung

5.4.4 Währungsreform

Anhang 1 Schrittfolge für die Verlängerung eines Darlehens Raiffeisenbank Wildenberg zum Beispiel

Die Verhandlungen über die Einzelheiten des Darlehens.

Empfang von KYC Informationen und Eröffnung eines neuen Kundendatei (neue Kunden).

Eröffnung eines Girokontos (neuen Kunden).

Die Berechnung des Darlehens und Tilgungsplan, Modellrechnung, Europäische erforderlichen Kundenbenachrichtigung Informationen, Aufzeichnung der Kundenberatung.

Eingabe der Kreditantrag in die Bank IT-System.

Die Prüfung der Fähigkeit zur Bedienung und das Darlehen / Durchführung von Liquiditätsrechnung in Kreditantrag zurückzahlen.

Bonität des Kunden, den Eintritt in die Kundendatei.

Suchen von Kundendaten auf Zentralbank-Datenbank für singuläre wirtschaftlichen Abhängigkeiten und Eingabe der Ergebnisse in die Bank-IT.

Bank Bord Empfehlung über Kreditantrag mit Begründung (2 Direktoren).

Drucken aus dem Protokoll des Kreditprozesses.

Erstellung von Kreditkonto in das IT-System.

Einrichtung von Kreditlimits und die Verfügbarkeit von Krediten.

Termin mit dem Kunden.

Kunden Zeichen Kreditunterlagen.

Die Zahlung des Darlehens zum Valutatag, im Austausch für die Nachweise für die Benutzung des Darlehens im Einklang mit dem erklärten den Einsatz in der Kreditantrag.

Sehr geehrter Herr Prof. Dr. Werner,

Bestätigung der Fakten

Direktor der Raiffeisenbank Wildenberg zum Beispiel

Zusatzmaterial 1.

Ergänzungsmaterial 2. Der Kontoauszug des Kreditnehmers.

Ergänzungsmaterial 3. Bankbilanz vor, das Darlehen erstreckt.

Ergänzungsmaterial 4. Bankbilanz nach dem Darlehen erstreckt.

Ergänzungsmaterial 5. Scannen Brief Raiffeisenbank Wildenberg

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                                                              • Gertler und Kiyotaki 2011
                                                              • M. Gertler. N. Kiyotaki
                                                              • Kreditinstitute und Kreditpolitik in die Konjunkturanalyse
                                                              • , B. Friedman. M. Woodford. Handbook of Monetary Economics. Band Vol. 3A. 2011 Elsevier, Nord-Holland
                                                                • Goodfriend, 1991, Jan / Feb
                                                                • Marvin Goodfriend
                                                                • Geld, Kredit, Banken und Zahlungssystemrichtlinie
                                                                • Economic Review. 1991, Jan / Februar Federal Reserve Bank of Richmond. pp. 7-23
                                                                  • Goodhart, 1989
                                                                  • C.A.E. Goodhart
                                                                  • Disintermediation
                                                                  • Das neue Palgrave Geld. John Eatwell. Murray Milgate. Peter Newman. 1989. Macmillan, Basingstoke
                                                                    • Gorton und Pennacchi 1990
                                                                    • Gary Gorton. George Pennacchi
                                                                    • Finanzintermediäre und Liquiditätsschöpfung
                                                                    • The Journal of Finance. Volume 45. Ausgabe 1. 1990, S. März 49-71
                                                                      • Gurley und Shaw, 1955
                                                                      • John G. Gurley. E. S. Shaw
                                                                      • Finanzielle Aspekte der wirtschaftlichen Entwicklung
                                                                      • VRE. Volume XLV. 1955, September. pp. 515-528
                                                                        • Gurley und Shaw, 1960
                                                                        • John G. Gurley. E. S. Shaw
                                                                        • Geld in einer Theorie der Finanzen
                                                                        • 1960. Die Brookings Institution, Washington, D. C.
                                                                          • Guttentag und Lindsay, 1968, September-Oktober
                                                                          • Jack M. Guttentag. Robert Lindsay
                                                                          • Die Einzigartigkeit der Geschäftsbanken
                                                                          • Journal of Political Economy. Volume 76. Ausgabe 5. 1968, September-Oktober pp. 991-1014
                                                                            • Hahn, 1920
                                                                            • Albert C. Hahn
                                                                            • Volkswirtschaftliche Theorie des Bankkredits
                                                                              • Hawtrey 1919
                                                                              • Ralph George Hawtrey
                                                                              • Währungs- und Kredit
                                                                              • 1919. Longman, Grün und Co.
                                                                                • Heffernan, 1996
                                                                                • Shelagh Heffernan
                                                                                • Moderne Banking in Theorie und Praxis
                                                                                • 1996 John Wiley and Sons, Chichester
                                                                                  • Hellwig, 1977
                                                                                  • Martin Hellwig
                                                                                  • Ein Modell der Anleihen und Darlehen mit dem Konkurs
                                                                                  • Econometrica. Band 45. 1977 pp. 1879-1906
                                                                                    • Hellwig, 1991
                                                                                    • Martin Hellwig
                                                                                    • Banken, Finanzinstitute und Corporate Finance
                                                                                    • European Financial Integration. Alberto Giovannini. Colin Mayer. 1991 Cambridge University Press, Cambridge
                                                                                      • Hellwig, 2000
                                                                                      • Martin F. Hellwig
                                                                                      • Kredit- und Versicherungsgewerbe mit Risikoaversion
                                                                                      • Review of Economic Studies. Volume 67. Ausgabe 4. 2000 pp. 719-742
                                                                                        • Hoshi und Kashyap 2004
                                                                                        • Takeo Hoshi. Anil K. Kashyap
                                                                                        • Japans Finanzkrise und die wirtschaftliche Stagnation
                                                                                        • Journal of Economic Perspectives. Volume 18. Ausgabe 1. 2004. pp. 3-26
                                                                                          • Howe, 1915
                                                                                          • Robert Harrison Howe
                                                                                          • Die Entwicklung des Bankwesens; Eine Studie über die Entwicklung des Kreditsystems
                                                                                          • 1915. C.H. Kerr & Company, Chicago
                                                                                            • Kashyap 2002
                                                                                            • Anil K. Kashyap
                                                                                            • Aussortieren der japanischen Finanzkrise
                                                                                            • Federal Reserve Bank of Chicago Economic Perspectives. Volume 26. Ausgabe 4. 2002. pp. 42-55
                                                                                              • Kashyap et al. 2002
                                                                                              • A. Kashyap. R. Rajan. J. Stein
                                                                                              • Banken als Liquiditätsanbieter: Eine Erklärung für die Koexistenz von Kredit- und Einlagenmitnahmen
                                                                                              • Journal of Finance. Band 57. 2002. pp. 33-73
                                                                                                • Keynes, 1924
                                                                                                • John Maynard Keynes
                                                                                                • Tract on Monetary Reform
                                                                                                • 1924. Macmillan, London
                                                                                                  • Keynes, 1930
                                                                                                  • John Maynard Keynes
                                                                                                  • A Treatise on Money
                                                                                                  • 1930. Macmillan, London
                                                                                                    • Keynes, 1936
                                                                                                    • John Maynard Keynes
                                                                                                    • Allgemeine Theorie der Beschäftigung, des Zinses und des Geldes
                                                                                                    • 1936. Macmillan, London
                                                                                                      • Kiyotaki und Moore, 1997
                                                                                                      • Nobuhiro Kiyotaki. John Moore
                                                                                                      • Kreditzyklen
                                                                                                      • Journal of Political Economy. Volume 105 1997 pp. 211-248
                                                                                                        • Klein, 1971
                                                                                                        • Michael A. Klein
                                                                                                        • Eine Theorie des Bankhauses
                                                                                                        • Journal of Money. Band 3. 1971, Mai. pp. 205-218
                                                                                                          • Knapp 1905
                                                                                                          • Georg Friedrich Knapp
                                                                                                          • Staatliche Theorie des Geldes
                                                                                                          • 1905. Duncker & Humblot, Leipzig
                                                                                                            • Kohn, 2009, 9. Oktober
                                                                                                            • Donald Kohn
                                                                                                            • Die Geldpolitik der Forschung und die Finanzkrise: Stärke und Schwächen
                                                                                                            • Rede bei der Federal Reserve-Konferenz über die wichtigsten Entwicklungen in der Geldpolitik, Washington, D. C. 2009, 9. Oktober
                                                                                                              • Koo und Fujita, 1997, den 26. März
                                                                                                              • Richard Koo. Shigeru Fujita
                                                                                                              • Koka asai ryoteki kin’yu Kanwa [Quantitative Lockerung der Geldpolitik ist kaum wirksam]
                                                                                                              • Keizai Kyoshitsu, Nikkei. 1997, 26. März p. 31
                                                                                                                • Krugman und Obstfeld 2000
                                                                                                                • Paul R. Krugman. Maurice Obstfeld
                                                                                                                • Internationale Wirtschaft, Theorie und Politik
                                                                                                                • 2000 Addison-Wesley Publishing Company, Reading, MA
                                                                                                                  • Law, 1705
                                                                                                                  • John Law
                                                                                                                  • Geld und Handel Consider’d mit einem Vorschlag für die Versorgung der Nation mit Geld
                                                                                                                  • 1705 Glasgow: R. & A. Foulis Glasgow: R. & A. Foulis
                                                                                                                    • Lutz, 1939
                                                                                                                    • F. A. Lutz
                                                                                                                    • Geschwindigkeitsanalyse und die Theorie der Entstehung von Ablagerungen
                                                                                                                    • Economica. Band 6. Ausgabe 22. 1939 Mai. pp. 156-169
                                                                                                                      • MacLeod, 1855-6
                                                                                                                      • Henry Dunning Macleod
                                                                                                                      • Die Theorie und Praxis der Banken, in 2 Bänden
                                                                                                                      • Citations vom 6. Aufl. 1855-6. Longman, Grüne und Co. London (1905)
                                                                                                                        • MacLeod, 1891
                                                                                                                        • Henry Dunning Macleod
                                                                                                                        • , Theorie der Kredit. Band Vol. 2. 1891
                                                                                                                          • Macmillan Committee, 1931
                                                                                                                          • Macmillan Committee
                                                                                                                          • British Parliamentary Berichte über International Finance: Der Bericht des Macmillan Committee
                                                                                                                          • 1931. H. M. Stationery Office, London
                                                                                                                            • Marshall, 1888
                                                                                                                            • Alfred Marshall
                                                                                                                            • Bericht des Gold- und Silber-Kommission von 1887, Befehl 5512xxx
                                                                                                                            • 1888
                                                                                                                              • Matthews und Thompson, 2005
                                                                                                                              • Kent Matthews. John Thompson
                                                                                                                              • The Economics of Banking
                                                                                                                              • 2005 John Wiley and Sons, Chichester
                                                                                                                                • Mayer, 1988
                                                                                                                                • Colin Mayer
                                                                                                                                • Neuemissionen im Bereich Corporate Finance
                                                                                                                                • European Economic Review. Band 32. 1988 pp. 1167-1188
                                                                                                                                  • Miller und VanHoose 1993
                                                                                                                                  • Roger L. Miller. David D. VanHoose
                                                                                                                                  • Moderne Geld und Bankwesen, Internationale Ausgaben
                                                                                                                                  • 3. Aufl. 1993 McGraw-Hill, New York
                                                                                                                                    • Mints 1945
                                                                                                                                    • Lloyd W. Mints
                                                                                                                                    • Eine Geschichte der Banking-Theorie in Großbritannien und den Vereinigten Staaten
                                                                                                                                    • 1945 University of Chicago Press, Chicago
                                                                                                                                      • Moeller, 1925
                                                                                                                                      • Held Moeller
                                                                                                                                      • Die Lehr vom Gelde
                                                                                                                                      • 1925. Quelle und Meyer, Leipzig
                                                                                                                                        • Monti 1972
                                                                                                                                        • Mario Monti
                                                                                                                                        • Kaution, Kredit und Zinssätze Bestimmung unter alternativen Bank Zielfunktionen
                                                                                                                                          • 1816. Leipzig: F. A. Brockhaus
                                                                                                                                            • Myers und Rajan, 1998
                                                                                                                                            • S. C. Myers. R. G. Rajan
                                                                                                                                            • Das Paradox der Liquidität
                                                                                                                                            • Die Quarterly Journal of Economics. Volume 113 Ausgabe 3. 1998. S.. 733-771
                                                                                                                                              • Phillips, 1920
                                                                                                                                              • Chester A. Phillips
                                                                                                                                              • Bankkredit
                                                                                                                                              • 1920. Macmillan, New York
                                                                                                                                                • Pigou, 1927
                                                                                                                                                • Arthur C. Pigou
                                                                                                                                                • Industrielle Schwankungen
                                                                                                                                                • 1927
                                                                                                                                                  • Ryan-Collins et al. 2011
                                                                                                                                                  • Josh Ryan-Collins. Tony Greenham. Richard A. Werner. Andrew Jackson
                                                                                                                                                  • Wo kommt Geld kommen?
                                                                                                                                                  • 2011 New Economics Foundation, London
                                                                                                                                                    • Robertson, 1926
                                                                                                                                                    • Dennis Robertson
                                                                                                                                                    • Bankenrichtlinie und der Preis
                                                                                                                                                    • 1926
                                                                                                                                                      • Romer, 2006
                                                                                                                                                      • David Romer
                                                                                                                                                      • Advanced Macroeconomics
                                                                                                                                                      • 3. Aufl. 2006
                                                                                                                                                        • Ryan-Collins et al. 2012
                                                                                                                                                        • Josh Ryan-Collins. Tony Greenham. Richard A. Werner. Andrew Jackson
                                                                                                                                                        • Wo kommt Geld kommen?
                                                                                                                                                        • 2nd ed. 2012 New Economics Foundation, London
                                                                                                                                                          • Samuelson 1948
                                                                                                                                                          • Paul Samuelson
                                                                                                                                                          • Wirtschaft
                                                                                                                                                          • 1948. McGraw-Hill, New York
                                                                                                                                                            • Samuelson und Nordhaus, 1995
                                                                                                                                                            • Paul Samuelson. William Nordhaus
                                                                                                                                                            • Wirtschaft
                                                                                                                                                            • 1995 McGraw-Hill, New York
                                                                                                                                                              • Speichern, 1977
                                                                                                                                                              • Thomas R. Saving
                                                                                                                                                              • Eine Theorie der Geldmenge mit wettbewerbsfähigen Banken
                                                                                                                                                              • Journal of Monetary Economics. Band 3. 1977 pp. 289-303
                                                                                                                                                                • Schumpeter, 1912
                                                                                                                                                                • Joseph Alois Schumpeter
                                                                                                                                                                • Die Theorie der Wirtschaftlichen Entwicklung.
                                                                                                                                                                • 1912. Harvard University Press), Boston
                                                                                                                                                                  • Schumpeter, 1926
                                                                                                                                                                  • Joseph A. Schumpeter
                                                                                                                                                                  • Theorie der wirtschatlichen Entwicklung
                                                                                                                                                                  • 2. Auflage, 1926. Duncker & Humblot, Leipzig
                                                                                                                                                                    • Schumpeter, 1954
                                                                                                                                                                    • Joseph Alois Schumpeter
                                                                                                                                                                    • Geschichte der ökonomischen Analyse
                                                                                                                                                                    • 1954. Oxford University Press, New York
                                                                                                                                                                      • Sealey und Lindley, 1977
                                                                                                                                                                      • C. Sealey. J. T. Lindley
                                                                                                                                                                      • Eingänge, Ausgänge und eine Theorie der Produktion und Kosten bei depotFinanzInstitute
                                                                                                                                                                      • Journal of Finance. Band 32. 1977 pp. 1251-1266
                                                                                                                                                                        • Sheard 1989
                                                                                                                                                                        • Paul Sheard
                                                                                                                                                                        • Das mainbank System und Unternehmensüberwachung und -steuerung in Japan
                                                                                                                                                                        • Journal of Economic Behavior and Organization. Band 11. 1989 pp. 399-422
                                                                                                                                                                          • Smith, 1776
                                                                                                                                                                          • Adam Smith
                                                                                                                                                                          • Eine Untersuchung über die Natur und die Ursachen des Reichtums der Nationen
                                                                                                                                                                          • 1776
                                                                                                                                                                            • Soddy 1934
                                                                                                                                                                            • Frederick Soddy
                                                                                                                                                                            • Die Rolle des Geldes
                                                                                                                                                                            • 1934. Elkin Mathews & Marrot, London
                                                                                                                                                                              • Stamp, 1927
                                                                                                                                                                              • Josiah Stamp
                                                                                                                                                                              • Industrie Schwankungen von A. C. Pigou, Testbericht von: J. C. Stamp
                                                                                                                                                                              • Der Economic Journal. Volume 37. Ausgabe 147. 1927, S. September 418-424
                                                                                                                                                                                • Stein, 2014, 3. Januar
                                                                                                                                                                                • Jeremy C. Stein
                                                                                                                                                                                • Banken als Patient Schulden Investoren
                                                                                                                                                                                • American Economic Association / American Finance Association Joint Luncheon, Philadelphia, Pennsylvania. 2014, 3. Januar
                                                                                                                                                                                  • Steuart, 1767
                                                                                                                                                                                  • James Steuart
                                                                                                                                                                                  • Eine Untersuchung über die Grundsätze der politischen Ökonomie
                                                                                                                                                                                  • 1767
                                                                                                                                                                                    • Stiglitz, 1997
                                                                                                                                                                                    • Joseph Stiglitz
                                                                                                                                                                                    • Wirtschaft
                                                                                                                                                                                    • 2nd ed. 1997 W. W. Norton, New York
                                                                                                                                                                                      • Thornton, 1802
                                                                                                                                                                                      • Henry Thornton
                                                                                                                                                                                      • Eine Untersuchung in die Natur und Auswirkungen der Papierkredit von Großbritannien
                                                                                                                                                                                      • 1802
                                                                                                                                                                                        • Tobin, 1963
                                                                                                                                                                                        • James Tobin
                                                                                                                                                                                        • Die Geschäftsbanken als Schöpfer von «Geld»
                                                                                                                                                                                        • Cowles Fundament Papier 205. D. Carson. Bank- und Währungs Studies. 1963 Irwin, Homewood
                                                                                                                                                                                          • Tobin, 1969
                                                                                                                                                                                          • James Tobin
                                                                                                                                                                                          • Ein allgemeines Gleichgewicht Ansatz zur Geldtheorie
                                                                                                                                                                                          • Journal of Money. Band 1. 1969 pp. 15-29
                                                                                                                                                                                            • Tobin und Brainard 1963
                                                                                                                                                                                            • James Tobin. William C. Brainard
                                                                                                                                                                                            • Die Finanzintermediäre und die Wirksamkeit der Geld Kontrollen
                                                                                                                                                                                            • American Economic Review. Band 53. 1963 pp. 383-400
                                                                                                                                                                                              • Tooke, 1838
                                                                                                                                                                                              • Thomas Tooke
                                                                                                                                                                                              • Eine Untersuchung der Währungsprinzip
                                                                                                                                                                                              • 1838
                                                                                                                                                                                                • Walsh, 2003
                                                                                                                                                                                                • Carl Walsh
                                                                                                                                                                                                • Geldtheorie und Geldpolitik
                                                                                                                                                                                                • 2003 MIT Press, Cambridge
                                                                                                                                                                                                  • Werner 1992
                                                                                                                                                                                                  • Richard A. Werner
                                                                                                                                                                                                  • Auf dem Weg zu einer Menge Theorie aufgeschlüsselter Kredit- und internationalen Kapitalströme
                                                                                                                                                                                                  • Vortrag im Rahmen der Society Annual Conference Royal Economic präsentiert, York, April 1993 und am 5. jährlichen PACAP Konferenz über Pacific-Asian Capital Markets in Kuala Lumpur, im Juni 1993, mit der überprüft Ökonom am 19. Juni 1993 in dem Economics Fokus. 1992
                                                                                                                                                                                                    • Werner 1997
                                                                                                                                                                                                    • Richard A. Werner
                                                                                                                                                                                                    • Auf dem Weg zu einer neuen monetären Paradigma: Eine Menge Satz von disaggregierten Kredit, mit dem Nachweis von Japan
                                                                                                                                                                                                    • Kredit und Kapital. Volume 30. Ausgabe 2. 1997, im Juli. pp. 276-309
                                                                                                                                                                                                      • Werner 2002
                                                                                                                                                                                                      • Richard A. Werner
                                                                                                                                                                                                      • Durchführung der Geldpolitik in Japan: Was sie sagen, im Vergleich zu, was sie tun
                                                                                                                                                                                                      • Asian Economic Journal. Volume 16. Ausgabe 2. 2002. pp. 111-151
                                                                                                                                                                                                        • Werner, 2003a
                                                                                                                                                                                                        • Richard A. Werner
                                                                                                                                                                                                        • Princes des Yen, Japans Zentralbanker und die Umwandlung der Wirtschaft
                                                                                                                                                                                                        • 2003 M. E. Sharpe, New York
                                                                                                                                                                                                          • Werner, 2003b
                                                                                                                                                                                                          • Richard A. Werner
                                                                                                                                                                                                          • Eine Diskussion von Anil K. Kashyap Papier ‘Aussortieren Japans Finanzkrise «
                                                                                                                                                                                                          • , Die japanische Wirtschaft. Band Vol. 30 (Nr. 4). 2003 M. E. Sharpe, New York
                                                                                                                                                                                                            • Werner, 2005
                                                                                                                                                                                                            • Richard A. Werner
                                                                                                                                                                                                            • Neues Paradigma in Makroökonomie
                                                                                                                                                                                                            • 2005 Palgrave Macmillan, Basingstoke
                                                                                                                                                                                                              • Werner, 2010a
                                                                                                                                                                                                              • Richard A. Werner
                                                                                                                                                                                                              • Kommentar zum Thema «Stärkung der Widerstandsfähigkeit des Bankensektors»
                                                                                                                                                                                                              • Offizielle Vorlage an öffentlichen Aufforderung zur Stellungnahme zum Thema «Stärkung der Widerstandsfähigkeit des Bankensektors, Konsultationspapier» vom Basler Ausschuss für Bankenaufsicht, im September 2009. 2010 Bank für Internationalen Zahlungsausgleich, Basel (http://www.bis.org/ publ / bcbs164.htm eingereicht 16. April 2010)
                                                                                                                                                                                                                • Werner, 2010b
                                                                                                                                                                                                                • Werner, R.A. (2010b), Auf dem Weg zu stabilen und wettbewerbsfähigen Banken in Großbritannien — Der Beweis für die ICB, University of Southampton CBFSD Discussion Paper 2010 legte der Unabhängigen Kommission für Banken, UK (Vorsitz: Professor Sir John Vickers), eingereicht 19. November 2010 http: //eprints.soton.ac.uk/342277/1/Werner_Soton_Towards_Stable_Banking_201011.pdf.
                                                                                                                                                                                                                  • Werner 2012
                                                                                                                                                                                                                  • Richard A. Werner
                                                                                                                                                                                                                  • Auf dem Weg zu einem neuen Forschungsprogramm zum Thema «Banken und der Wirtschaft» — Auswirkungen der Quantitätstheorie des Kredits für die Verhütung und Beilegung von Banken- und Schuldenkrisen
                                                                                                                                                                                                                  • International Review of Financial Analysis. Band 25. 2012. pp. 94-105. doi: 10.1016 / j.irfa.2012.06.002
                                                                                                                                                                                                                    • Werner, 2013A
                                                                                                                                                                                                                    • Richard A. Werner
                                                                                                                                                                                                                    • Auf dem Weg zu einer stabilen und nachhaltigen Finanzarchitektur — eine Diskussion und Anwendung der Quantitätstheorie des Kredit
                                                                                                                                                                                                                    • Kredit und Kapital. Volume 46. Ausgabe 3. 2013 pp. 353-389
                                                                                                                                                                                                                      • Werner, 2013B
                                                                                                                                                                                                                      • Richard A. Werner
                                                                                                                                                                                                                      • Kommentar: Krisen, die räumliche Verteilung der Wirtschaftstätigkeit und die Geographie der Banken
                                                                                                                                                                                                                      • Umwelt & Planung A. Band 45. 2013 pp. 2789-2796
                                                                                                                                                                                                                        • Wicksell, 1898
                                                                                                                                                                                                                        • Knut Wicksell
                                                                                                                                                                                                                        • 1898
                                                                                                                                                                                                                          • Wicksell, 1907
                                                                                                                                                                                                                          • Knut Wicksell
                                                                                                                                                                                                                          • Der Einfluss der Zinssatz auf die Preise
                                                                                                                                                                                                                          • Economic Journal. Band 17. 1907. pp. 213-220
                                                                                                                                                                                                                            • Wicksell, 1922
                                                                                                                                                                                                                            • Knut Wicksell
                                                                                                                                                                                                                            • 1922. Geld und Kredit, Jena
                                                                                                                                                                                                                              • Wicksell, 1935
                                                                                                                                                                                                                              • Knut Wicksell
                                                                                                                                                                                                                              • Vorlesungen über politische Ökonomie
                                                                                                                                                                                                                              • 1935. Routledge, London
                                                                                                                                                                                                                                • Withers, 1909
                                                                                                                                                                                                                                • Hartley Withers
                                                                                                                                                                                                                                • Die Bedeutung des Geldes
                                                                                                                                                                                                                                • 1909
                                                                                                                                                                                                                                  • Withers, 1916
                                                                                                                                                                                                                                  • Hartley Withers
                                                                                                                                                                                                                                  • The Business of Finance
                                                                                                                                                                                                                                  • 1916
                                                                                                                                                                                                                                    • Wolf, 2014, 24. April
                                                                                                                                                                                                                                    • Martin Wolf
                                                                                                                                                                                                                                    • Streifen Privatbanken ihrer Macht Geld zu schaffen
                                                                                                                                                                                                                                    • Financial Times. 2014, 24. April
                                                                                                                                                                                                                                      • Wolfe, 1997
                                                                                                                                                                                                                                      • Simon Wolfe
                                                                                                                                                                                                                                      • Eine wirtschaftliche Analyse der Finanzinstitute-Accounting
                                                                                                                                                                                                                                      • (Dissertation eingereicht im) 1997. Departement Management, Fakultät für Sozialwissenschaften, University of Southampton
                                                                                                                                                                                                                                        • Woodford, 2003
                                                                                                                                                                                                                                        • Michael Woodford
                                                                                                                                                                                                                                        • Zinsen und Preise
                                                                                                                                                                                                                                        • 2003 Princeton University, Princeton
                                                                                                                                                                                                                                          • Yohe 1995
                                                                                                                                                                                                                                          • William P. Yohe
                                                                                                                                                                                                                                          • Interactive Money and Banking
                                                                                                                                                                                                                                          • 1995 Blackwell, Oxford
                                                                                                                                                                                                                                          • Der Autor möchte exzellente Forschung Unterstützung von Dr. Kostas Voutsinas und Shamsher Dhanda anzuerkennen. Darüber hinaus ist der Autor dankbar für die vielen Mitarbeiter der Bank bei zahlreichen Banken in dieser Studie beteiligt, die ihre Zeit für Besprechungen und Interviews gegeben haben. Vor allem würde der Autor gerne Herr Marco Rebl, Direktor der Raiffeisenbank Wildenberg zum Beispiel zu danken für seine Zusammenarbeit und die Zusammenarbeit mit seinen Kollegen die Anordnung der empirischen Untersuchung der Bankkreditschöpfung in der Durchführung und Herstellung der Anlagen, Konten und Mitarbeiter seiner Bank zugänglich für die Forscher. Schließlich sollten Körner der Weisheit in diesem Artikel gefunden werden, der Autor wünscht sie an die Quelle aller Weisheit zuschreiben (Jeremia 33: 3).

                                                                                                                                                                                                                                            Ein älteres Versuch, die den Test der Zeit ist aufgestanden ist Werner (1997).

                                                                                                                                                                                                                                            An Inn of Court mit dem Status einer lokalen Behörde, die im Gebiet der City of London Corporation.

                                                                                                                                                                                                                                            Zum Beispiel Moeller (1925) heißt es: «In der modernen Währungssystem die Schaffung neuer Papier oder Bankrechnungswährung ( ‘Buchungsgeld» oder «Bankbuchgeld») in erster Linie in den Händen der Banken ist. … Für die Hinterlegung Geld das gleiche gilt weitgehend als für Papiergeld … «(p. 177 ff.).

                                                                                                                                                                                                                                            An dieser Stelle sei darauf hingewiesen, dass Phillips ‘(1920) Arbeit kann in einer differenzierten Art und Weise interpretiert werden. Zum Beispiel, das hat darauf hin Phillips auch wenn alle Banken ihre Kreditvergabe in etwa dem gleichen Tempo erhöht, jede Bank würde. Immerhin können Kredit ohne zu verlieren Reserven oder Bargeld, auf Ausgleich zu schaffen (p. 78 ff.). Allerdings, in der Regel nachfolgende Autoren zitiert Phillips nicht erwähnen dies. Eine eingehende Diskussion von Phillips ist jedoch über den Rahmen dieses Beitrages ist es hier behauptet lediglich, dass Phillips ‘Argument ein wichtiger Schritt hin zu der Formulierung der war fractional reserve Theorie Banken, die bei der Behandlung von einzelnen Banken als bloße Finanzintermediäre ohne die Macht Kredit oder Geld zu schaffen einzeln unter allen Umständen eindeutig ist, auch wenn es möglicherweise könnte argumentiert werden, dass Phillips sich nicht mit diesem in jeder Hinsicht vereinbart haben.

                                                                                                                                                                                                                                            In der Einleitung. Robertson sagt: «Ich habe mit Herrn JM Keynes auf den Gegenstand der Kapitel V und VI so viele Gespräche geführt, und haben sie so drastisch auf seine Anregung hin neu geschrieben, dass ich weder von uns denken, jetzt weiß, wie viel von den Ideen darin enthaltenen viel ist sein, und wie ist mein (p. 5). «(wie in Keynes zitiert, 1930).

                                                                                                                                                                                                                                            Auch wenn eine genauere Lektüre von Alhadeff (1954) zeigt, dass der Autor vereinbart, dass unter bestimmten Umständen, Banken Kredit und Geld schaffen können: «In bestimmten Fällen das Verhältnis zwischen dem gesetzlichen Reservesatz und Restablagerungen ist so, dass auch nur eine einzige Bank kann seine Einlagen auf eine etwas größere Menge als die Primäreinlagen erweitern. … Auch hier könnte es für eine sehr große Bank oder einer Bank in einer isolierten Gemeinschaft mit wenigen Geschäftsverbindungen mit externen Banken möglich sein, buchstäblich Geld zu schaffen, weil der Flussablagerungen zurück. [Fußnote: «. Rückfluss Ablagerungen beziehen sich auf die Zirkulation der Einlagen bei den Einleger der gleichen Bank ‘] In beiden Fällen bedeutet dies eine teilweise Reduzierung der durchschnittlichen Kosten der Kredit Herstellung (Herstellung von Darlehen), zumindest in Bezug auf der Rohstoffkosten … «(Alhadeff, 1954, p. 7). Obwohl Alhadeff, wenn genau studiert, sagte als vereinbart, könnte, dass eine individuelle Bankkredit aus dem Nichts zu schaffen, dachte er dies eindeutig ein Sonderfall ohne praktische Relevanz zu sein, während es in der Regel nur das Bankensystem insgesamt, das Kredit schafft .

                                                                                                                                                                                                                                            Dies bedeutet auch, dass die unzähligen Dissertationen und Masterarbeiten in diesem Bereich in den letzten dreißig Jahren produziert oder so in erster Linie auf die basieren Finanzvermittlung Theorie. Zum Beispiel Wolfe (1997) heißt es: «Die Banken besitzen die Macht der Vermittlung, die die Fähigkeit zu Einlagen in Kredite zu verwandeln. Einlagen mit einer Reihe von Merkmalen werden in Anlagen mit anderen oder unterschiedlichen Eigenschaften «umgewandelt (Seite 12).

                                                                                                                                                                                                                                            Obwohl mit dem Vorbehalt, dass einige seiner Aussagen, zur gleichen Zeit gemacht, scheinen verschiedene Theorien von Bank zu unterstützen.

                                                                                                                                                                                                                                            Dank Charlie Haswell für die «Feenstaub» Allegorie.

                                                                                                                                                                                                                                            Unter Berufung auf Artikel ()

                                                                                                                                                                                                                                          RELATED POSTS